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                                                                                  压大小打不开:战略配售基金再度开放 科创板打新成热点

                                                                                  2019-07-06 07:00

                                                                                  战略配售基金再度开放 科创板打新成热点

                                                                                    在成立一周年之际,6只战略配售基金再次开门迎客。这也是它们成立以来的第二次受限开放申购。据悉,这6只基金的申购开放期为2019年7月5日至7月11日。从2018年7月5日成立之后,6只产品首次受限开放申购时间为2019年1月7日至1月11日,并于3月29日在深交所和上交所分别上市。

                                                                                    2018年,6只战略配售基金成立之时恰逢市场深度调整,相比跌跌不休的股市,战略配售基金成为了资金的“避风港”,甚至在去年下半年还实现了2%至3%的回报。但在今年上半年权益基金业绩大幅反弹的背景下,战略配售基金的整体业绩则稍显平淡。

                                                                                    总体来看,运作一年来6只战略配售基金全部实现正收益,净值在1.04元至1.07元之间,规模从募集之初的1049.19亿元增至1100亿元左右,基本上实现了平稳运作,后续还有望分享部分科创板打新收益。业内人士表示,战略配售基金有一定的配置价值,但流动性方面有限制,除了在开放期申购,投资者也可直接在二级市场交易,还能享有一定的折价率。

                                                                                    对于战略配售基金的收益来源和配置价值,光大证券研究报告表示,投资范围约定战略配售基金的收益来源主要分为两部分:参与科创板一般企业和红筹(CDR)的战略配售收益以及固定收益投资收益。预计6只产品在2019年的收益重点在于参与科创板一般企业的战略配售,2020年则重点在于参与CDR的战略配售。

                                                                                    综合考虑参与科创板一般企业、CDR配售的收益情况再叠加固定收益部分,光大证券预计6只战略配售基金2019年的收益率区间或在5.01%至6.38%之间,2020年的收益率在12.42%至14.24%之间。光大证券认为,由于大部分公司发行的CDR配售规模达不到战略配售基金10%的上限,因此6只战略配售基金在这些标的上获配规模基本相当,呈现产品规模越小和收益率越高的特征。

                                                                                    2018年11月,招商基金、易方达基金、南方基金汇添富基金旗下的4只产品参与了中国人保的战略配售,这也是该类基金首次以战略配售的方式投资股票,从彼时的净值表现来看确有一定的业绩提振效果。近期,科创板打新如火如荼,战略配售基金也是频频出手。

                                                                                    但业内人士也表示,对6只战略配售基金而言,科创板打新带来的回报需要理性评估。首先,战略配售基金规模普遍较大,最低也有近120亿元规模,即便有收益也较难体现;其次,配售的新股有1年锁定期,期间股价还有波动,需要考验基金经理的眼光和策略。因此,科创板正式运作之后,战略配售基金的业绩分化或明显加大,投资者也可根据其业绩表现结合自身的配置需求来综合决策。